Le théâtre Fabbricone est situé dans l'un des plus grands complexes industriels de Prato, juste à l'extérieur des murs de la ville. La structure est située dans l'actuel Lanificio Balli, qui, depuis sa fondation en 1888, a connu divers changements de propriétaire au fil du temps. L'usine a été créée par l'entreprise austro-allemande Koessler, Mayer et Klinger dans le but de produire des tissus peignés, de meilleure qualité que les traditionnels tissus cardés recyclés de Prato, jusqu'alors importés de France et d'Allemagne. Le complexe était et est toujours entouré d'un haut mur frontalier, donnant à l'ensemble de l'environnement l'apparence d'une ville protégée par des murs aux larges avenues bordées d'arbres. Le bâtiment construit était si grand qu'on l'appelait affectueusement "Fabbricone" (grande usine).

À l'époque de l'agrandissement des espaces au sein du Fabbricone, un bâtiment a été construit qui abrite aujourd'hui le théâtre. Ce lieu a été offert à la Municipalité de Prato dans le but de créer un théâtre innovant et un centre de recherche expérimentale.

La première représentation théâtrale eut lieu en 1974 avec Orestea mis en scène par Luca Ronconi. Après ces débuts, il est apparu que la structure pouvait devenir un véritable lieu scénique, une alternative au théâtre italien classique. En 2000, il a subi une restauration qui a intégré davantage la structure existante à l'ancienne usine qui l'abrite, créant ainsi une union entre passé et présent.

La recherche continue et l'expérimentation de nouveaux langages théâtraux le placent parmi les pôles du panorama culturel de Prato. Actuellement, le Fabbricone continue d'être un espace fondamental pour les productions du Teatro Metastasio, une institution théâtrale stable en Toscane.